Глобальные процентные ставки достигли пика в начале 1980-х гг. и падали на протяжении следующих двух десятилетий, когда господствовали дефляционные силы. Японский фондовый рынок оказался на пике в начале 1990-х гг. и падал в течение следующего десятилетия. Падение второго по величине рынка акций в мире вполне можно считать первым сигналом начала дефляционного тренда. Угроза усилилась после азиатского валютного кризиса в 1997 г., который стал вторым дефляционным сигналом. Это объясняет, почему взаимозависимость между процентными ставками США и японским фондовым рынком стала особенно сильной в 1997 г. На рисунке видно, что оба рынка достигают пика одновременно в 1996 г. и падают во время азиатского валютного кризиса в 1997-1998 гг. Nikkei 225 и 10-летние казначейские ноты США вместе достигают дна осенью 1998 г. и вместе растут в 1999 г. (В предыдущей главе мы говорили, что восстановление Азии в 1999 г. способствовало повышению цен на промышленные сырьевые товары, но толкнуло вверх глобальные процентные ставки.)

Оба рынка снова упали в начале 2000 г. За три года они опустились до самых низких уровней за 10 лет. Одной из основных причин этой поразительно сильной корреляции между японскими акциями и ставками по казначейским нотам США с 1997 г. является то, что дефляционный тренд, начавшийся в Азии десятилетие назад, стал привлекать больше внимания после азиатского валютного кризиса. Это также объясняет, почему американским инвесторам так важно понимать тренды на других глобальных рынках.

Сайт стоматологической клиники «СтомАртСтудио Leonardo» мне повстречался в интернете. На этом сайте про услуги данной клиники, про циркониевые коронки под ключ на импланты и другое представлена самая подробная информация. Обратите на это внимание.